【中金公司刘刚：恒生科技走出颓势 仍需等待两大催化】“恒生科技跌回起点，本质上是居民信用周期走弱、指数结构错配与盈利增长不足共同作用的结果，而不只是简单的估值调整。”刘刚表示，恒科虽然以科技为名，但更像一个“大号版的消费指数”，七成以上权重集中于互联网、电商、新能源汽车等泛消费方向，与居民信用周期绑定更深。在他看来，恒科的结构决定了，要真正逆转颓势，需要重现政策端的“924时刻”或产业端的“DeepSeek时刻”。
【中金公司刘刚：恒生科技走出颓势 仍需等待两大催化】“恒生科技跌回起点，本质上是居民信用周期走弱、指数结构错配与盈利增长不足共同作用的结果，而不只是简单的估值调整。”刘刚表示，恒科虽然以科技为名，但更像一个“大号版的消费指数”，七成以上权重集中于互联网、电商、新能源汽车等泛消费方向，与居民信用周期绑定更深。在他看来，恒科的结构决定了，要真正逆转颓势，需要重现政策端的“924时刻”或产业端的“DeepSeek时刻”。